O Bradesco BBI iniciou a cobertura das ações da Porto (PSSA3), em relatório publicado ontem (20).
Os analistas da instituição destacam que a companhia “vem diversificando seus negócios, o que é positivo, pois terá menos dependência do desempenho do negócio de automóveis”.
“Ainda assim, como o seguro de automóveis ainda representa a maior parte da receita da empresa, esperamos que o crescimento dos lucros desacelere em 2024 e 2025, após fortes desempenhos em 2022 e 2023, o que deve compensar o crescimento ainda forte dos negócios bancário e de saúde”, ponderam.
Eles projetam que o índice de sinistralidade de automóveis da companhia apresente uma ligeira recuperação, para aproximadamente 6,9% este ano e 5,7% no ano que vem, enquanto que, para o segmento de saúde, Enquanto isso, eles esperam que se mantenha a tendência de crescimento, “sustentado pela ainda baixa participação de mercado da Porto Saúde (apenas 2% por receita), com sua estratégia parecendo estar devidamente estruturada”.
“Finalmente, para o Porto Bank, esperamos um crescimento significativo do portfólio de quase R$ 20 bilhões para dar suporte ao sólido crescimento da receita, enquanto a menor qualidade dos ativos deve trazer alívio em termos de provisionamento”, concluem.
Com isso, o time de análises do BBI estima que o lucro líquido vertical da companhia recue 20% este ano e avance 2,7% em 2025 contra expansão de 133% no ano passado.
Para a Porto Saúde, o BBI projeta crescimento de 63% do seu lucro líquido em 2024 e de 13% em 2025, enquanto que o lucro líquido do Porto Bank deve crescer 47% este ano e 12% no ano que vem.
“É importante ressaltar que os resultados financeiros representam uma parte significativa dos resultados da empresa (23% do lucro antes dos impostos de 2023), o que deve permanecer um vento favorável enquanto as taxas de juros permanecem mais altas por mais tempo no Brasil”, acrescentam.
Nesse contexto, o BBI estipulou recomendação “Neutra” para suas ações, com preço-alvo de R$37,00 para o final do ano que vem, com potencial de ganho de 12,02% quando comparado com o fechamento de ontem, a R$33,03.
