A XP publicou ontem (22) um relatório em que revisa suas perspectivas para a BRF (BRFS3) após os bons resultados da companhia no segundo trimestre deste ano.
De acordo com os analistas Leonardo Alencar, Pedro Fonseca e Samuel Isaak, a companhia “continua sobre performando”, fazendo-os reverem para cima suas projeções.
“Desde que a nova gestão iniciou uma reforma da operação no 3T22, as ações passaram por uma reavaliação que esperamos que persista, já que o ciclo ainda não atingiu o pico”, comentaram.
“Além disso, esperamos melhoras estruturais nas margens da empresa e na trajetória do fluxo de caixa livre, impulsionadas por ajustes operacionais estratégicos e aprimoramentos no âmbito do programa BRF+”.
Apesar disso, os analistas ponderam que não têm “muita noção de até onde os efeitos dessa reforma na organização pode chegar”.
Com relação à s perspectivas para o mercado de carne aviária, o trio acredita que os fundamentos devem “permanecer sólidos”, apostando na manutenção da baixa dos preços dos grãos e no aumento limitado da oferta combinado com uma “forte demanda doméstica e de exportação”.
Sendo assim, eles revisaram suas projeções para o Ebitda deste ano e do ano que vem, que agora se encontram 14% e 15% acima do consenso, respectivamente.
“Estimamos que a BRF seja negociada a 5,7x e 6,0x EV/EBTIDA para 2024 e 2025, respectivamente, com rendimentos projetados de FCF Yield de 11,2% e 8,7% no mesmo perÃodo”, afirmaram.
Sendo assim, o trio manteve recomendação de “Compra” de “alta convicção” para suas ações (BRFS3), com novo preço-alvo de R$30,80, com potencial de ganho de 19,80% quando comparado com o fechamento de ontem, a R$25,71.
Apesar das perspectivas positivas, os analistas destacam que a Top Pick do setor passou a ser a JBS (JBSS3), “dada sua Valuation mais atrativo nos nÃveis atuais”.
