O BB Investimentos publicou ontem (7) um relatório em que atualiza suas premissas e perspectivas para a Cyrela (CYRE3).
De acordo com o analista Felipe Mesquita, que assina o relatório, a companhia vem enfrentando o cenário desafiador para o setor imobiliário “com grande habilidade”.
“Ainda assim, a companhia tem conseguido manter bons níveis de vendas, reduzindo seu estoque e operando a alavanca de lançamentos de acordo com suas percepções sobre a demanda nas praças em que atua”, afirma.
“Sua participação em joint-ventures segue gerando resultados positivos, robustecendo sua visão consolidada e amplificando a geração de caixa do grupo como um todo, contribuindo para uma diversificação de fontes de receita para a companhia”.
O analista projeta que a companhia deve apresentar uma entrega de resultado resiliente, “com uma constância crescente na linha de receitas a apropriar, que já soma R$ 7,2 bilhões no 2T24 e com uma margem bruta acima de 36%, contribuindo com uma melhora gradual nas margens apresentadas à medida que as obras evoluam e esses resultados passem a ser reconhecidos”.
“A companhia também conseguiu aproveitar uma excelente janela de oportunidade de captação de recursos via mercado de capitais, alongando seu perfil de dívida e reduzindo esse custo médio”, acrescenta.
Além disso, ele cita também a contribuição dos resultados financeiros da CashMe, braço de home equity da companhia, “que vem acumulando expertise em seu mercado de atuação e cuja carteira já ultrapassa os R$ 2 bilhões”.
Olhando à frente, ele considera que a companhia deve continuar a apresentar um bom desempenho, mesmo com a perspectiva de novas altas na Selic ao longo do ano que vem.
“A companhia demonstra níveis de geração de valor bastante atrativos em sua história, e pode se beneficiar de uma demanda resiliente por produtos de médio e alto padrão, ao mesmo tempo que captura, em menor escala, uma dinâmica aquecida no segmento econômico”, afirma ele.
Ainda que a construtora tenha apresentado desaceleração nos lançamentos nos seis primeiros meses do ano, Mesquita acredita que isso deve mudar nos próximos trimestres, dado que seu nível de vendas permaneceu forte no período.
Com isso, ele manteve recomendação de “Compra” para suas ações (CYRE3), com preço-alvo de R$31,00 (de R$29,00) para o fim do ano que vem, com potencial de ganho de 45,27% quando comparado com o fechamento de ontem, a R$21,34.
