A Multiplan (MULT3) divulgou, ontem (24) Ã noite, seu resultado referente ao terceiro trimestre deste ano.
A companhia registrou lucro lÃquido de R$279,6 milhões, alta de 6,1% em comparação a um ano antes.
Seu Ebitda (sigla em inglês para Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) avançou 2,6% no comparativo anual, para R$401,1 milhões, com sua margem Ebitda recuando 2,8 pontos percentuais, para 73,6%.
Já sua receita lÃquida registrou cresceu 6,5%, para R$545,1 milhões, puxada pela venda de imóveis e receita de estacionamento.
O time de análises do Safra considerou o resultado “Neutro”, dado que ele está amplamente alinhado com as estimativas de mercado.
Ainda assim, os analistas Rafael Rehder e Luiz Peçanha, que assinam o relatório, reiteram recomendação Outperform, equivalente a “Compra”, para as ações da companhia (MULT3), dado que ela possui “o portfólio mais equilibrado de shoppings do setor, permitindo que a empresa continue pressionando pelo crescimento real do aluguel no futuro, enquanto destacamos sua avaliação atraente de 10,2% de rendimento FFO 2025E [estimativa para 2025], implicando um spread de 3,4 pps para o rendimento NTN-B 2035, 2,3 pps acima de sua média histórica de 5 anos de 1,1 pps”.
Além disso, a dupla também reforçou suas perspectivas positivas para a aprovação recente da compra da participação restante da OTPP na empresa.
“A transação implica um rendimento de 16% a ser recomprado com um desconto de 12%, o que esperamos que se traduza em um ganho de 5% FFO/ação em 2025E”, projetam.
O preço-alvo do Safra para as ações da companhia é de R$30,20, com potencial de ganho de 20,27% quando comparado com o fechamento de ontem, a R$25,11.
Já o Citi se mostrou satisfeito com os números apresentados pela companhia, destacando que ela apresentou números operacionais fortes, com todos os seus 20 shoppings apresentando crescimento de vendas tanto no comparativo trimestral quanto no acumulado do ano.
Para eles, esse avanço indica que a companhia tem um portfólio homogêneo e consistente.
“As fortes vendas, juntamente com um crescimento de aluguel ainda mais lento, resultaram em uma marcante redução do custo de ocupação de 80 pontos-base (bps) para 12,8%”, analisa Andre Mazini, analista que assina a publicação.
Sendo assim, ele optou por manter recomendação de “Compra” para suas ações, com preço-alvo de R$30,00, com potencial de ganho de 19,47%.
Da mesma maneira, os analistas Gustavo Cambauva e Elvis Credendio, do BTG, consideraram o resultado sólido.
Na análise da dupla, as fortes vendas levaram a uma redução no custo de ocupação dos locatários, o que abre caminho para um crescimento mais robusto de sua receita, dado que o IGP-DI voltou ao positivo, enquanto ganhos reais continuam.
Sendo assim, eles mantiveram recomendação de “Compra” para suas ações, com preço-alvo de R$33,00, com potencial de ganho de 31,42%.
