O BTG Pactual (BPAC11) anunciou a compra de 100% da Julius Baer Brasil, uma das líderes no segmento de Wealth Management, que conta com R$61 bilhões em ativos sob gestão. O montante pago foi de R$615 milhões.
De acordo com o comunicado, a compra faz parte da estratégia da instituição de expandir suas operações no segmento Family Office, que passará a gerir R$100 bilhões após a conclusão do negócio, que precisa de aprovação BC e demais órgãos regulatórios.
De forma geral, os analistas consideraram o movimento positivo para o BTG.
“Embora pequena em comparação com o AuM de wealth management do BTG de R$ 857,4 bilhões no final do 3T24, vemos a aquisição como positiva, pois complementa ainda mais as ofertas do banco no segmento de wealth management”, afirmaram os analistas Bernardo Guttman, Matheus Guimarães e Rafael Nobre, da XP Investimentos.
“Vale ressaltar que, nos últimos anos, o banco tem feito aquisições de operações complementares aos seus negócios no Brasil (por exemplo, FIS Privatbank, M.Y. Safra e Sertrading) para se posicionar como uma plataforma abrangente para atender às pessoas físicas de altíssimo patrimônio (Ultra-High-Net-Worth Individuals, UNHWI)”.
O trio ainda destaca que a aquisição também não altera significativamente a solidez do balanço patrimonial do BTG, já que ele apresentou, no terceiro trimestre de 2024, “um índice BIS bastante confortável (16,4%) e um patrimônio líquido de quase R$ 50 bilhões”.
A XP tem recomendação “Neutra” para as units do banco (BPAC11), com preço-alvo de R$41,00, com potencial de ganho de 48,82% quando comparado com o seu fechamento ontem, a R$27,55.
Da mesma maneira, o time de análises do Citi também considerou o negócio positivo.
Os analistas Gustavo Schroden, Brian Flores, Arnon Shirazi e Gabriel Gusan, que assinam a publicação enviada a clientes, posicionando o banco como um consolidador dentro do segmento de Wealth Management, principalmente no segmento de alta renda.
Com isso, o quarteto reiterou recomendação de “Compra” para suas units (BPAC11), com preço-alvo de R$40,00, com potencial de ganho de 45,19%.
