O Banco Central divulgou, nesta segunda-feira (27), o Boletim Focus desta semana.
O destaque ficou para a elevação das expectativas de inflação deste e do próximo ano.
Mercado eleva expectativa para inflação de 2025
O mercado atualizou novamente para cima a sua projeção para a inflação deste ano pela décima quinta semana consecutiva, com ela passando de 5,08% para 5,50%, colocando-a 1,00 ponto percentual acima do limite da banda de variação da meta estipulada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
Além disso, as perspectivas para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do país também foram elevadas de 2,04% para 2,06%.
Com relação aos demais indicadores, as projeções permaneceram estáveis pela terceira semana consecutiva, com o mercado estimando que o dólar deve encerrar o ano a R$6,00 e a Taxa Selic a 15,00% ao ano.
| Indicador | Atual | 1 Semana | 4 Semanas |
|---|---|---|---|
| IPCA | 5,50% | 5,08% (-0,42pp) | 4,96% (-0,54pp) |
| PIB | 2,06% | 2,04%(-0,02pp) | 2,01% (-0,05pp) |
| Câmbio | R$6,00 | R$6,00 (R$0,00) | R$5,96 (-R$0,04) |
| Taxa Selic | 15,00% | 15,00% (0,00pp) | 14,75% (-0,25pp) |
Mercado eleva as estimativas para a Selic terminal do ano que vem
Para 2026, o mercado elevou pela 5ª semana consecutiva suas estimativas para o IPCA, que passou de 4,10% para 4,22%.
Por outro lado, a perspectiva para o crescimento do PIB passou de 1,77% para 1,72%, caindo pela segunda semana consecutiva.
O grande destaque, porém, ficou para a nova elevação de 25 pontos-base (0,25 ponto percentual) nas estimativas para a taxa Selic terminal de 2026, que passou de 12,25% ao ano para 12,50% ao ano.
Já com relação à taxa de câmbio, o mercado segue prevendo que um dólar encerrará o ano a R$6,00.
| Indicador | Atual | 1 Semana | 4 Semanas |
|---|---|---|---|
| IPCA | 4,22% | 4,10% (-0,12pp) | 4,01% (-0,21pp) |
| PIB | 1,72% | 1,77% (+0,05pp) | 1,80% (+0,08pp) |
| Câmbio | R$6,00 | R$6,00 (R$0,00) | R$5,90 (-R$0,10) |
| Taxa Selic | 12,50% | 12,25% (-0,25pp) | 12,00% (-0,50pp) |
Mercado eleva projeções para taxa de câmbio de 2027 e 2028
Olhando mais à frente, o mercado também alterou as suas perspectivas para a inflação brasileira de 2028, passando de 3,58% para 3,73%, enquanto manteve suas estimativas para o IPCA de 2027 em 3,90%.
Com relação ao PIB, o mercado passou a prever que ele deve crescer 1,96% em 2027 e 2,00% em 2028.
No mercado de câmbio, a expectativa é que o dólar feche 2027 a R$5,93 e 2028 a R$5,99.
Já com relação à taxa Selic, o mercado espera que ela caia a 10,38% em 2027, de 10,25% na semana passada, e chegue a 10,00% ao ano em 2028.
No curto prazo, mercado eleva expectativa para inflação dos próximos meses
No curto prazo, o mercado elevou suas perspectivas para a inflação de Janeiro para 0,12%, de 0,00%, bem como a de Fevereiro e Março, que passaram de 1,35% e 0,43% para 1,38% e 0,46%, respectivamente.
No mercado de câmbio, a expectativa é que o dólar encerre este mês a R$6,04, abaixo dos R$6,07 da semana passada, enquanto em Fevereiro e Março ele deve ficar em R$6,04 e R$6,03, respectivamente.
Já com relação à taxa Selic, o mercado prevê elevação de 100 pontos-base (1,00 ponto percentual) nas próximas duas reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, marcadas para este mês e Março, atingindo 14,25% ao ano.
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