O Banco Central divulgou, nesta segunda-feira (20), o Boletim Focus desta semana.
O destaque ficou para a elevação das expectativas de inflação deste ano.
Mercado eleva expectativa para inflação de 2025
O mercado atualizou novamente para cima a sua projeção para a inflação deste ano pela décima quarta semana consecutiva, com ela passando de 5,00% para 5,08%, colocando-a 0,58 ponto percentual acima do limite da banda de variação da meta estipulada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
Além disso, as perspectivas para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do país também foram elevadas de 2,02% para 2,04%.
Com relação aos demais indicadores, as projeções permaneceram estáveis.
| Indicador | Atual | 1 Semana | 4 Semanas |
|---|---|---|---|
| IPCA | 5,00% | 4,99% (-0,01pp) | 4,60% (-0,40pp) |
| PIB | 2,02% | 2,02%(-0,02pp) | 2,02% (-0,02pp) |
| Câmbio | R$6,00 | R$6,00 (R$0,00) | R$5,90 (-R$0,10) |
| Taxa Selic | 15,00% | 15,00% (0,00pp) | 14,75% (-0,25pp) |
Mercado eleva as estimativas para a Selic terminal do ano que vem
Para 2026, o mercado elevou pela 4ª semana consecutiva suas estimativas para o IPCA, que passou de 4,05% para 4,10%.
Por outro lado, a perspectiva para o crescimento do PIB passou de 1,80% para 1,77%.
O grande destaque, porém, ficou para a elevação de 25 pontos-base (0,25 ponto percentual) nas estimativas para a taxa Selic terminal de 2026, que passou de 12,00% ao ano para 12,25%.
Já com relação à taxa de câmbio, o mercado segue prevendo que um dólar encerrará o ano a R$6,00.
| Indicador | Atual | 1 Semana | 4 Semanas |
|---|---|---|---|
| IPCA | 4,10% | 4,05% (-0,05pp) | 4,00% (-0,10pp) |
| PIB | 1,77% | 1,80% (+0,03pp) | 2,00% (+0,20pp) |
| Câmbio | R$6,00 | R$6,00 (R$0,00) | R$5,80 (-R$0,20) |
| Taxa Selic | 12,25% | 12,00% (-0,25pp) | 11,75% (-0,50pp) |
Mercado eleva projeções para taxa de câmbio de 2027 e 2028
Olhando mais à frente, o mercado também alterou as suas perspectivas para a inflação brasileira de 2028, passando de 3,56% para 3,58%.
Já com relação à taxa de câmbio, o mercado prevê um dólar mais forte tanto em 2027 quanto em 2028, com as estimativas passando a R$5,92 (de R$5,82) e a R$5,99 (de R$5,88), respectivamente.
Os demais indicadores permaneceram estáveis em comparação à semana passada, com a previsão de crescimento do PIB se mantendo em 2,00% para ambos os anos e para a taxa Selic terminal de 2027 e 2028 continuando em 10,25% ao ano e 10,00% ao ano, respectivamente.
No curto prazo, mercado eleva expectativa para câmbio dos próximos meses
No curto prazo, o mercado manteve suas perspectivas para a inflação de Janeiro pela terceira semana seguida em 0,00%, bem como a de Março em 0,43%. Já para Fevereiro, elas subiram a 1,35%, de 1,34%.
No mercado de câmbio, a expectativa é que o dólar encerre este mês a R$6,07, acima dos R$6,05 da semana passada, enquanto em Fevereiro e Março ele deve ficar em R$6,04 (de R$6,02) e R$6,03 (de R$6,00), respectivamente.
Já com relação à taxa Selic, o mercado prevê elevação de 100 pontos-base (1,00 ponto percentual) nas próximas duas reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, marcadas para este mês e Março, atingindo 14,25% ao ano.
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