O BB Investimentos publicou hoje (29) um relatório em que revê suas perspectivas para a Braskem (BRKM3; BRKM5).
O analista Daniel Cobucci, que assina a publicação, destaca que seu relatório de produção e vendas referente ao terceiro trimestre deste ano indica “uma recuperação em alguns indicadores, mas de modo geral os números não entusiasmaram, com a principal boa notícia vindo da uma ligeira recuperação t/t nos spreads petroquímicos”.
Voltando em seus últimos resultados, o analista destaca que a companhia vem desde o segundo semestre de 2022 reportando resultados mais fracos, “devido à redução de spreads dos petroquímicos, já que os preços dos produtos finais foram reduzidos pela combinação de uma demanda mais fraca com as novas entradas de capacidade produtiva no setor, principalmente na Ásia”.
“Produtores de regiões onde o custo base é mais baixo (base eteno) têm buscado mercados em regiões mais distantes, para diluir custos fixos e manter taxa de utilização, aumentando a oferta também em outras regiões e afetando preços”, explica.
Olhando à frente, ele afirma enxergar que a manutenção de um cenário de margens pressionadas em um contexto de ciclo de baixa para a indústria, deve continuar limitando o potencial de valorização das ações da companhia.
Isso porque o aumento da alíquota de importação de químicos, algo que “até melhorou” sua competitividade, tem impacto limitado em seus resultados, “pois não resolvem uma condição de sobreoferta global que deve seguir impactando as margens do setor”.
“A companhia ainda enfrenta desafios relacionados ao desastre geológico em Alagoas, o que adiciona um elemento de cautela aos investidores e tem sido o principal fator de atenção para os potenciais compradores do controle da companhia, dada a incerteza sobre os passivos”, acrescenta.
Esse fato, atrelado aos rumores relacionados à venda de seu controle, geram incertezas, o que deve manter o papel sujeito à volatilidade em função de novas notícias que não estão tão associadas ao seu desempenho operacional, o que, em sua visão, “sugere cautela para acionistas minoritários”.
Sendo assim, ele manteve recomendação “Neutra” para suas ações (BRKM5), com preço-alvo de R$24,00 (ante R$27,00 anteriormente), com potencial de ganho de 37,78% quando comparado com o seu fechamento de ontem, a R$17,94.
