A Multiplan (MULT3) divulgou, ontem (6), o seu balanço referente ao quarto trimestre de 2024.
A companhia reportou lucro líquido de R$512,5 milhões, alta de 69,4% quando comparado com o mesmo período de 2023.
Seu Ebitda (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) avançou 69,6% em um ano, para para R$666,5 milhões, superando as expectativas dos especialistas, que previam R$568,8 milhões, conforme consenso LSEG.
O faturamento líquido da companhia avançou 64,1% no comparativo anual, para R$570,6 milhões.
Para o Citi, o resultado foi positivo, com seus analistas destacando que as vendas não desaceleraram, com seu Índice de Vendas nas Mesmas Lojas em 9,5%.
Por outro lado, eles comentaram que os gastos com reformas chegaram a 21% do NOI, totalizando R$399 milhões, ficando bem acima da média histórica da companhia, que é de 7%.
O ponto chama a atenção, apesar do fato de que eles são pagos pelos próprios condôminos dos shoppings, através da taxa de condomínio.
Nesse contexto, o Citi manteve recomendação de “Compra” para as ações da companhia (MULT3), com preço-alvo de R$30,00, com potencial de ganho de 34,77% quando comparado com o fechamento de ontem, a R$22,26.
O Safra também gostou do resultado, destacando que eles superaram as expectativas da instituição e do consenso de analistas.
“A robusta receita imobiliária da venda de dois terrenos e da participação minoritária no Jundiaí Shopping, juntamente com maiores receitas de aluguel (refletindo um inspirador crescimento de SSR de 10%), impulsionou a expansão de 59% YoY da receita bruta”, afirmaram os analistas Rafael Rehder e Luiz Peçanha, que assinam a publicação.
“Enquanto isso, despesas com propriedades menores do que o esperado, juntamente com sólidas margens brutas de vendas imobiliárias, impulsionaram um ganho de EBITDA de 62% YoY [comparativo anual], apoiando assim uma robusta expansão de 65% YoY do FFO”.
Com isso, eles reiteraram recomendação Outperform, equivalente a “Compra”, para suas ações, com preço-alvo de R$30,20, com potencial de ganho de 35,67%.
Já o time de análises da Genial Investimentos considerou o resultado forte, apesar de levemente abaixo do projetado por eles.
“Esperávamos um crescimento de 7% a/a (R$ 545m), que foi muito em linha com a realidade, de 6,4% (R$ 542m), demonstrando a excelente capacidade da Multiplan de repassar tanto o IGP-DI quanto um ganho real nos preços de locação”, afirmaram os analistas Luís Assis e Bernardo Noel, que assinam a publicação.
“Esta capacidade se dá à boa performance de vendas nos shoppings da Multiplan e ao custo de ocupação em linha com a média histórica (12,0% tanto no trimestre atual quanto na média dos 4os trimestres desde 2013)”.
Apesar disso, a dupla manteve recomendação de “Compra” para suas ações (MULT3), com preço-alvo de R$33,00, com potencial de ganho de 48,25%.
