Para Genial, Bradesco deve apresentar melhora gradual nos resultados

A Genial Investimentos publicou ontem (21) um relatório em que traz suas premissas para o resultado do Bradesco (BBDC3; BBDC4) no terceiro trimestre do ano.

Os analistas da instituição projetam que o banco deve apresentar um lucro líquido de R$5,15 bilhões no período, alta trimestral de 9,1% e anual de 11,4%, com um ROE de 12,6%, 1,00 ponto percentual acima do trimestre anterior e 1,22 ponto percentual superior ao registrado no terceiro trimestre de 2023.

“Acreditamos que a recuperação da rentabilidade do banco ocorrerá de forma gradual nos próximos trimestres, sem grandes oscilações, à medida que as linhas de receita ganhem força, as despesas com provisões permaneçam controladas e o plano estratégico seja implementado”, afirmam os analistas Eduardo Nishio, Felipe Oller, Luis Degaspari e Wagner Biondo, que assinam o relatório.

“Para este trimestre, esperamos que o Bradesco priorize a rentabilidade em vez de um crescimento agressivo”.

Com relação às carteiras de crédito do banco, o quarteto estima que ela deve continuar crescendo, “impulsionada por linhas de menor risco e spread, como grandes empresas, consignado, imobiliário e rural, enquanto o banco desacelera em linhas mais arriscadas, como pequenas empresas, que cresceram bem no primeiro semestre com o apoio de programas como o Pronampe voltado ao pequeno empreendedor”.

“Devido a essa estratégia mais conservadora, do lado positivo, as despesas com PDD devem permanecer sob controle, acompanhadas por uma queda na inadimplência. No entanto, o foco em produtos mais conservadores deve resultar em uma desaceleração no crescimento anual do NII Clientes (receita de juros de clientes)”, ponderam.

“Além disso, o novo ciclo de alta de juros deve impactar negativamente a receita de tesouraria (NII Mercado) nos próximos trimestres”.

Dessa maneira, eles acreditam que o Bradesco deve se afastar ainda mais da faixa de crescimento do NII projetada no guidance da instituição para 2024, enquanto suas despesas com PDD devem ter um desempenho melhor que o projetado inicialmente, “o que deve aproximar a margem financeira líquida de provisões de crédito do intervalo estabelecido no guidance, entre R$ 28,1 bilhões e R$ 34,7 bilhões”.

Dessa maneira, o time de análises da Genial reiterou recomendação de “compra” para suas ações (BBDC4), com um novo preço-alvo de R$19,00 (ante R$17,00 anteriormente), com potencial de ganho de 24,35% quando comparado com o seu fechamento de ontem, a R$15,28.

O Bradesco divulga seu resultado dia 30 de Outubro.