A XP Investimentos publicou ontem (9) um relatório em que atualiza suas perspectivas para os resultados da Totvs (TOTS3) referentes ao terceiro trimestre do ano.
O analista Bernardo Guttman, que assina o relatório, espera que a companhia apresente números “sólidos”, destacando a performance do segmento de Gestão e de Business Performance.
Para Gestão, o analista projeta uma adição lÃquida de ARR de aproximadamente R$157 milhões, R$10 milhões superior ao registrado no mesmo perÃodo do ano passado, com sua receita recorrente crescendo 18,3% no comparativo anual, para R$1,052 bilhão.
Pelo lado não-recorrente do segmento, a expectativa é que as receitas de licenças e de serviços apresentem queda de 3,5% e 1,0%, respectivamente, em comparação ao terceiro trimestre do ano passado, para R$51 milhões e R$95 milhões.
Com isso, Guttman projeta uma queda de 70 pontos-base (0,70 ponto percentual) na margem Ebitda no comparativo anual, para 25,7%.
Em Business Performance, a expectativa da XP também é positiva, “embora em um ritmo um pouco mais lento do que nos últimos trimestres”.
“Isso é atribuÃdo à natureza puramente orgânica das adições lÃquidas do perÃodo, que contribuem para o crescimento e, ao mesmo tempo, aumentam a lucratividade”, afirma a publicação.
A previsão é de um acréscimo de R$39 milhões em ARR e um crescimento de 28% em termos anuais na receita do segmento, com a margem Ebitda chegando a 10%, alta de 290 pontos-base (2,90 ponto percentual) em comparação a um ano antes.
Já para o segmento Techfin, o time de análises da instituição projeta receita lÃquida após custos de captação de R$80 milhões, recuando 18,2% no comparativo anual, e Ebitda positivo de R$7 milhões.
“Apesar da sazonalidade historicamente positiva para o segmento de techfin a partir do terceiro trimestre, acreditamos que a fragilidade do setor do agronegócio – devido a incêndios florestais e atrasos na colheita – limitará a recuperação do desempenho durante esse perÃodo”, projeta.
Dessa maneira, Guttman projeta que a companhia apresente um lucro lÃquido ajustado de R$196 milhões no perÃodo, queda de 2,40% em comparação ao terceiro trimestre de 2023.
A XP tem recomendação de “Compra” para as ações da companhia, com preço-alvo de R$39,00, com potencial de ganho de 38,30% quando comparado com o fechamento de ontem, a R$28,20.
