A Eletrobras (ELET3; ELET6) divulgou, na noite de ontem (7), seu balanço referente ao segundo trimestre do ano.
A companhia reportou lucro líquido ajustado de R$615 milhões, queda de 25,8% em comparação a um ano antes. Sem ajustes, porém, o lucro cresceu 7,6%, para R$1,743 bilhão.
Seu Ebitda (sigla em inglês lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado caiu 23,2%, para R$4,204 bilhões, com sua margem Ebitda ajustada recuando 9,1 pontos percentuais, para 50,1%.
Sua receita operacional líquida registrou queda de 9,2% em comparação ao mesmo período de 2023, para R$8,395 bilhões, enquanto que, em termos ajustados, ela recuou 9,3%, para os mesmos R$8,935 bilhões.
Para o Safra, o resultado foi positivo, apesar da queda nas receitas.
De acordo com os analistas Daniel Travitzky, Carolina Carneiro e Mario Wobeto, o uso R$1,1 bilhão em créditos fiscais, com a integração da Furnas atrelado com a forte venda de energia, foram os impulsionadores do resultado apresentado.
Seu portfólio “mostrou um número significativo de novos contratos, confirmando nossa visão de uma potencial melhoria na atividade de comercialização devido às condições climáticas de seca”.
Com isso, eles afirmaram que a companhia está “na direção certa”.
“Os resultados foram ofuscados por alguns itens não recorrentes, como de costume, mas os números ajustados foram bons, beneficiados por iniciativas de controle de custos, novas negociações para reduzir passivos (os empréstimos compulsórios totais diminuíram novamente)”, comentaram.
Sendo assim, eles mantiveram recomendação “Outperform”, equivalente a “Compra”, para suas ações (ELET3), com preço-alvo de R$54,40 para os próximos 12 meses, com potencial de ganho de 43,84% quando comparado com o fechamento de ontem, a R$37,82.
Para os analistas da XP os resultados apresentados pela companhia foram “neutros”.
“O EBITDA ajustado ficou abaixo de nossas estimativas, principalmente devido às margens brutas abaixo do esperado. Por outro lado, os números do Opex foram positivos”, afirmaram Vladimir Pinto e Maíra Maldonado, analistas que assinam o relatório.
“Em relação ao balanço energético, também houve boas notícias com a empresa explorando melhores condições de mercado no trimestre e reduzindo significativamente sua exposição”.
Além disso, eles também gostaram da “queda relevante” nos empréstimos compulsórios.
“Em suma, apesar de os resultados operacionais terem ficado abaixo de nossas previsões, houve vários desenvolvimentos positivos, mostrando que a Eletrobras está no caminho certo”, concluíram.
Com isso, eles mantiveram recomendação de “Compra” para as ações da companhia (ELET3), com preço-alvo de R$57,00, com potencial de ganho de 50,71%.
