A Embraer (EMBR3) divulgou, nesta quinta-feira (8), seu balanço referente ao segundo trimestre do ano.
A companhia reportou lucro líquido ajustado de R$415,7 milhões, alta de 50,6% em comparação a um ano antes.
Seu Ebitda (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado avançou 37,5% em comparação ao mesmo período do ano passado, para R$995,5 milhões. Apesar disso, sua margem Ebitda ajustada recuou 1,3 ponto percentual, para 12,7%.
Sua receita cresceu 76% no comparativo anual, para R$7,8 bilhões.
O Safra considerou um “bom resultado” apresentado pela companhia.
“A receita da empresa aumentou 15,6% A/A, após um bom desempenho de suas unidades de negócios Comercial, Defesa e Serviços”, analisaram Luiza Mussi, Rafael Rehder e Luiz Peçanha, que assinam o relatório.
“Enquanto isso, a empresa relatou uma margem EBIT ajustada (excluindo créditos fiscais) de 6,7% (versus seu guidance de 6,5-7,5% FY24), após fortes números de Serviço e Suporte, parcialmente compensada por uma margem Comercial sem brilho após maiores entregas de E2″.
Sendo assim, o trio manteve recomendação “Outperform”, equivalente a “Compra”, para as ADRs da companhia.
Da mesma forma, o BTG também considerou o resultado positivo, tendo superado as expectativas do seu time de análises.
“Os resultados do 2T foram impactados por itens não recorrentes. Excluindo esses impactos, o EBIT e EBITDA ajustados foram de US$ 139 milhões (vs. US$ 100 milhões no 2T23; 63% acima das nossas estimativas) e US$ 190 milhões (vs. US$ 150 milhões no 2T23 e 28% acima das nossas estimativas), resultando em margens robustas de 8,5% e 12,7%, respectivamente”, destacaram os analistas Lucas Marquiori, Fernanda Recchia, Marcelo Arazi e Marcel Zambello, que assinam o relatório.
“A empresa também mencionou que houve impactos não recorrentes que aumentaram a margem EBIT ajustada em aproximadamente 250bps (de 6,7% para 9,3%, ainda acima dos nossos 5,5% estimados)”.
Sendo assim, o quarteto reafirmou recomendação de “Compra”, para suas ações (EMBR3), com preço-alvo de R$42,00, com potencial de ganho de 10,15% quando comparado com o fechamento de ontem, a R$38,13.
Já os analistas da XP consideraram o resultado “neutro”.
“Embora reconheçamos um ambiente de demanda favorável para os produtos da Embraer no momento, vemos as perspectivas positivas já consideradas em nossos números e em consenso (com espaço limitado para novas revisões de lucros no curto prazo, nossa visão) e vemos as ações bem precificadas, com valuation de EV/EBITDA de 2025 de 6,8x como justo”, afirmaram Lucas Laghi, Fernanda Urbano e Guilherme Nippes, analistas que assinam o relatório.
Com isso, eles mantiveram recomendação “Neutra” para suas ações (EMBR3), com preço-alvo de R$37,00, 2,96% abaixo do fechamento de ontem.
