A Lojas Renner (LREN3) divulgou, na noite de ontem (20), seu balanço referente ao quarto trimestre de 2024.
A companhia reportou lucro líquido de R$487,2 milhões, queda de 7,5% quando comparado com o mesmo período de 2023 e bem abaixo dos R$630,6 milhões estimados pelo consenso LSEG.
Seu Ebitda (sigla em inglês para lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado cresceu 1,7% no comparativo anual, para R$1,025 bilhão. O resultado foi praticamente em linha com o esperado pelos analistas.
Com isso, sua margem Ebitda caiu 2,00 pontos percentuais, passando de 26,5% nos últimos três meses de 2023 para 24,5% agora.
Já sua receita líquida do varejo cresceu 9,7% em um ano, para R$4,175 bilhões.
Para o Bradesco BBI, os números foram “pouco inspiradores”, tendo ficado abaixo do projetado.
“Acreditamos que os motivos que apontamos para justificar nosso recente rebaixamento da Lojas Renner (Setor Mais Beta-Driven, Alpha Desbotou) – ou seja, revisão para baixo e menor convicção estrutural – estão de certa forma capturados nos números e mensagens do 4T24”, comentam os analistas da instituição.
Com isso, eles mantiveram recomendação “Neutra” para suas ações (LREN3), com preço-alvo de R$16,00, com potencial de ganho de 16,70% quando comparado com o fechamento de ontem, a R$13,71.
Para o Safra, os resultados foram “moderadamente decepcionantes”, tendo ficado abaixo das expectativas de seus analistas “tanto em crescimento de receita quanto em lucratividade, devido a uma queda nos créditos fiscais e maiores despesas com participação nos lucros no trimestre”.
“A Realize mostrou uma recuperação sólida, mas os números consolidados foram retidos pela divisão de varejo”, acrescentam Vitor Pini, Renan Sartorio e Tales Granello, analistas que assinam a publicação.
Porém, do lado positivo eles destacam a geração de R$613 milhões em FCF, “encerrando o trimestre com uma posição de caixa líquido de R$ 1,8 bilhão”, e o
anúncio de um novo programa de recompra de R$1 bilhão em ações, “evidenciando seu balanço patrimonial saudável”.
Sendo assim, o trio optou por manter recomendação Outperform, equivalente a “Compra”, para suas ações, com preço-alvo de R$17,50 para este ano, com potencial de ganho de 27,64%.
“A Renner é negociada a uma avaliação atraente (8,5x 2025E P/L) em comparação com os pares (8,9x para CEAB e 9,4x para GUAR)”, argumentam eles.
“Além disso, ter uma posição de caixa líquido fornece resiliência contra potenciais aumentos nas taxas de juros no Brasil”.
Apesar da recomendação, o time de análises do Safra destaca estar cauteloso com uma possível desaceleração econômica neste ano, o que afetaria os números da companhia.
Para a XP, os resultados também foram fracos, “com uma performance de vendas em linha, mas com um EBITDA menor do esperado, pela margem bruta mais fraca e pagamento de bônus”.
O destaque, porém, ficou para a sua rentabilidade, com os analistas Danniela Eiger, Gustavo Senday e Laryssa Sumer, que assinam a publicação, argumentando que contribuíram para o resultado negativo a queda na margem bruta e o pagamento de bônus.
Dessa maneira, o trio manteve recomendação “Neutra” para as ações da companhia (LREN3), com preço-alvo de R$15,00, com potencial de ganho de 9,41%.
